酷派作为国内前四大手机产商，在与360反目、贾跃亭出走之后便一落千丈。2016-2018年酷派累计亏损近75亿港元，机构易方达给与旗下基金持有的酷派股份0的估值。

两年时间可以发生哪些事情?华为手机19年一季度以5843万的销量超越苹果荣登全球第二，OPPO加VIVO也以5730万销量排名第三。小米虽手机销量屈居第五，但也发展成了全球最大的物联网产品(IOT)品牌，市值超过2100亿港币。但对于酷派而言，只有苦涩的连续亏损，以及复牌突破新低的股价。

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2019年7月19日，酷派集团迎来两年后首次的复牌，开盘价仅为0.28港元，暴跌幅度达61.11%，市值蒸发超22亿港元。酷派现状虽惨，但也曾经相当风光过。靠着BB机起家的酷派，曾经是第一个推出双卡双待的手机品牌，比苹果可早了近12年呢。

2012年到2014年，可以说是酷派巅峰时期了。从2012年开始，酷派销售额突破百亿，一跃成为中国增速最快的手机厂商，占中国手机市场整体份额约10%，在国产手机中排名前三。同年8月，公司与美国运营商成功合作，产品顺利打入北美市场，并于年底成功突破欧洲市场。其产品远销美国、印度、东南亚、中东、非洲等国家和地区。这三年中，酷派销售额突破300亿。然而形势一片大好之下，酷派缘何开始走下坡呢?

360、乐视“纠葛”往事，财务上看经营危机

酷派的衰落源于对运营商定制的过度依赖。

实际上2012年市场份额前四的手机厂商“中华酷联”，现在硕果仅存的只有华为，或多或少也是源于这个原因。2014年，国内三大运营商受政策影响纷纷减少对定制机的补贴，而手机销售近9成依赖定制补贴的酷派销量大减。华为、小米凭借自身强大的产品力在此时乘机也开始疯狂地抢占市场。

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酷派面对这样的景况，也在积极求变。2014年底酷派把旗下的互联网手机品牌“大神”剥离出来与奇虎360成立合资公司奇酷科技，一起造手机。但其后贾跃亭的乐视又多次入股酷派，甚至在2016年6月成为酷派第一大股东。荒诞的“一女嫁二夫”在现实中上演，而酷派的危机也随着贾跃亭的资金链断裂开始爆发。2016年-2018年酷派三年分别亏损43.8亿、26.74亿以及4.09亿，总亏损超过75亿港元。而在乐视入主前的2015年财报，酷派仍有盈利23亿港元。

尽管这两年，酷派出售了不少土地以及和开发商来联合开发，希望能解燃眉之急。像2017年酷派靠出售地块获得人民币4000万元;2018年7月份酷派连续卖掉两个地块，以1.18亿港元的价格出售位于深圳的投资物业，并以1.2亿港元的价格出售旗下一家全资附属公司80%的股权。2019年4月25日，酷派宣布将西安一块地皮以2.36亿元出售。

但根据2018年财报数据，酷派资产负债率高达86%，现金及现金等价物余额仅1.48亿元，应收款却有6.81亿元，5年前的6千多名员工到现在仅剩647名员工。让人对于其能否正常经营都感到担忧。

京基系入主，意在土地?

2018年1月4日，乐视先将其持有的17.83%的股权转让至威日创投，成交价8.08亿港元。根据酷派年报显示，威日创投由深圳地产商京基集团创始人陈华的大公子陈家荣控股，之后，陈家荣又将持股转让至其弟陈家俊手中。2019年1月，陈家俊被委任为酷派执行董事兼总裁，酷派董事会已焕然一新，再无原酷派和乐视背景的人员。

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陈家俊据酷派年报介绍，是一名90后，当前27岁，拥有南加州大学金融硕士学位。在加入酷派以前，陈家俊曾在京基百纳商业管理公司担任副总裁。一家地产公司控股手机公司，能让酷派重获新生吗?

京基的入主也许为的是酷派持有的大量土地资源。酷派集团在郭德英时代就置办了大量优质土地，主要包括超过3万平米的深圳南山高新产业园酷派信息港地块，以及占地面积超10万平米的东莞松山湖地块等。据测算，就这两块“热门”土地就价值超过100亿元，另外酷派集团还在西安、河源、郑州等地拥有多处土地。这不禁让人猜想京基的入主，会将酷派的主业转型为房地产开发吗?

结语：酷派集团在2018年年报的时候，仍然强调其主营业务是开发和销售智能手机。但面对有着强大实力的华为、OV以及小米竞争下，酷派要争取一席之地需要投入大量资本在研发和市场渠道领域。相较而言，利用京基的地产开发经验帮助酷派摆脱困境似乎是明智之策。只是5G技术带来的时代机遇将至，如果作为往昔手机巨头的酷派放弃，不禁让人一声叹息。

文|摩尔金融