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  • “中国杜邦”ST澄星的前世今生
  • 2024年02月07日来源:中国经济观察网

提要:“中国杜邦”ST澄星的前世今生

在这个“妖股”满天飞的季节,有一只曾经的妖股却已经被人遗忘。

这只妖股正是ST澄星——一家以黄磷、磷酸、磷酸盐等磷化工产品为主营业务的上市公司。

最近一段时间,ST澄星的股价一直徘徊在每股7元下方,对应总市值大约46亿。

事实上,自从2022年8月以来,ST澄星就一直处于震荡下跌走势,而且看上去仍未止跌。

对于投资者而言,这不是一个好消息。

但最大失意者,其实还不是股民,而是大股东澄星集团。

因为尽管ST澄星的股票名称中还带有“澄星”二字,但却已经和澄星集团没有任何关系。

在2022年的一桩破产重组交易中,澄星集团作为大股东已经从上市公司ST澄星“出局”。

所以在ST澄星股价暴涨的2021年-2022年,澄星集团只是一个尴尬的看客,没捞到一分钱。

这很可惜,因为那意味着数十亿财富擦肩而去。

01在高光时刻,股价一度暴涨7倍

在整个2022年,ST澄星都顶着“大牛股”的光环。

尤其是在2022年8月,这只ST股在一个月内涨幅达到了22.36%。

如果再把时间线拉长,比如从2021年5月-2022年8月,ST澄星在大约16个月的时间内涨幅为惊人的704.50%。

这只“戴帽”大牛股,在2021年5月份的最低股价仅为1.86元/股,彼时其已经被投资者和市场遗忘。

但是到了2021年底,ST澄星的股价已经火箭般蹿升到了13元上方。

澄星集团作为大股东,手里持有的1.71亿股股票,此时市值高达22.23亿元。

但股价上涨依然在继续。

经历短暂的一波跨年调整后,ST澄星继续强势上攻,并在2022年8月达到18.66元每股的历史高位。

此时澄星集团手中的股票市值达到了31.9亿元。

“妖股”属性由此被坐实。

外界好奇之处在于,这只已经ST的股票,为什么能受到资金的疯狂追捧?

赌重组预期,是大多数ST股股价暴涨的最常见因素。

ST澄星同样也不例外。

潜在投资者还关注到,实际上ST澄星的基本面尚可,生产经营一切正常,某种程度上算是一个质量还不错的收购标的。

02澄星集团,终未等来史诗级利好

对于澄星集团来说,最大的遗憾,可能就是没有熬到行业周期高点,从而彻底拯救ST澄星。

比如在ST澄星爆雷的2021年,由于主营产品黄磷价格持续上涨,当年营业收入333340.54万元,比上年同期增加6.28%;实现归属于上市公司股东的净利润201519.65万元,比上年同期增加187.60%。

这还只是一个小儿科。

因为一个史诗级别的超级大利好,已经到来。

随着中国新能源汽车的爆发,对动力电池的需求激增,中国人很快主导了电池领域的全球市场。

根据韩国电池研究机构SNE Research的统计,2023年1-11月全球动力电池装机量TOP10中,中国企业占据了其中六个名额,分别为宁德时代、比亚迪、中创新航、国轩高科、亿纬锂能、孚能科技。

而在电池的技术路线中,有一种关键路线叫磷酸铁锂(LFP)。LFP电池的特点是充放电寿命长、低温和安全性能好。

现在中国已经是LFP电池技术创新第一的国家,而且也在不断突破能量密度极限。

而这种电池用到的上游原材料,就跟磷酸有关,价格也因此开始快速上涨。

这恰恰是ST澄星的强项。

以云南品位28%磷矿石车板价为例,2022年磷矿石价格年内高点为970元/吨,相比年初上涨73.2%。

ST澄星的财务指标因此大幅飙升。

在2022年度,ST澄星实现销售收入453755.32万元,同比增加36.12%;实现净利润78036.36万元,其中归属于母公司净利润52142.86万元;扣非净利润27880.62万元,同比增长323.49%。

在这其中,营业收入及扣非净利润创二十年新高。

强劲业绩支撑下,ST澄星股价一飞冲天。

2022年,ST澄星最高股价为18.66元,市值首次冲破百亿达到123亿元,年内股价最高涨幅达到229.68%。

这是ST澄星最为辉煌的时刻。

03 磷化工超级玩家,错失牛市转机

但在ST澄星制造的狂欢中,却少了一个关键角色。

那就是澄星集团。

这是一个磷化工领域的老牌公司,却在即将穿越行业周期的曙光之前,丢掉了ST澄星的所有股份(1.71亿股)。

作为磷化工领域的超级玩家,而且是从一个村办作坊变成全国500强,没人能说澄星集团不懂矿业的周期律,“中国杜邦”的名头也不是大风刮来的。

因为这个行业的特点,就是投资大、周期长、风险高、利润少、工作累。

事实上,这也是发达国家不愿意搞矿山的原因之一。

当然到了现在,有的国家了解到一些关键矿物的采选掌握在中国人手中,可能具有一些不确定性,才再次打算做矿山采掘。

但这是具体行动,还是口号,目前也难以确定。

澄星集团的确有大量投资,造成了一些资金链紧张的情况。

但事情不足以严重到失去上市公司所有股份的地步。

因为最初引爆危机的那场诉讼(澄星集团和日本磷酸贸易商澄蝶株式会社的担保纠纷),当事方在做资产保全时,向法律机关请求的是轮候冻结上市公司ST澄星的股份。

不过出乎很多人预料的是,澄星集团持有的1.71亿股上市公司股份,却被全部冻结并拍卖。

这让澄星集团彻底失去了转圜空间。

随后的磷酸产品大牛市,自然也错过了。

潮起潮落,没有什么能够比倒在黎明前更加让人难以接受。

对于ST澄星的前大股东澄星集团来说,这是一个悲伤的故事,而且目前来看难以挽回。



责任编辑:刘芹
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